转瞬2026年程度条接近过半，上半年的A股市集，用“酸爽”二字形容再符合不外，上证综指最高涉及4258.86点，深证成指最高涉及16207.75点，创业板指更是不断刷新了历史新高。一边是AI半导体“狂飙突进”，一边是消耗、金融时频频护盘，市集在不合中走出结构性慢牛行情。
5月末的时候窗口，券商们的中期策略已陆续出炉，下半年A股将如何演绎？机构不雅点以为，市集将迎来牛市下半场，估值和功绩共同开动的新阶段。具体赛谈的投资，券商一致以为AI干线不会熄火，仅仅会干与“精挑细选、产业链深挖”的新阶段。
市集作念多信心高潮
上半年的“得益单”，咱们用数据盘一盘更靠谱。结果5月29日，A股总市值约131.95万亿元，较岁首增长7.29%。近一个月以来，日均成交额基本督察在3万亿元傍边，“不差钱”行情特征明显。两融余额竣事历史性冲突，5月25日，两融余额初度站上2.9万亿元，且近四个往还日，两融余额仍在捏续攀升（见表1），杠杆资金跑步入场，彰显市集作念多信心。
板块线路颇为分化，AI算力链成市集“顶流”，半导体、光通讯、CPO、液冷等板块年内涨幅居前，资金抱团意愿锐利。与此同期，白酒、医药等大消耗板块震憾筑底，煤炭、化工等周期品种悄然走强，造成“科技紧迫、周期注意”的样式。
亚搏体育中国官方网站入口正直证券以为，A股在牛市第三年起步惊艳，PPI和科技产业双开动，预测下半年，A股有望干与牛市下半场，估值和功绩共同开动的新阶段。过往三轮级别较大的牛市（2005年-2007年、2014年-2015年、2019年-2021年），沪深300指数高点均达到5500点隔邻，讨论到冲顶阶段的情怀不同，高下浮动在300点傍边（见附图）。本轮牛市正朝着第四个要紧高点前进，沪深300从2024年低点于今高涨幅度逾越50%，淌若沪深300达到5500点，则涨幅空间还有13%傍边。下半年节拍上第三季度好于第四季度，除了日期效应以外，第三季度经济旺季加价预期、国内AI加快以及元首搪塞是中枢身分，第四季度好意思国大选的影响需要爱重。干线聘任上，牛市至少有两条干线，衔命先科技成长高景气，后低估+计谋事件开动的轮动顺序，本轮牛市的干线是AI+HALO金钱。
三大细分标的值得要点款式
中信证券在5月27日的中期策略中暗示，开云体育世界杯中国官网首页身为上半年的有余“C位”，AI投资逻辑已从“谁在建造AI”转向“谁能适合AI”，硬件端“量”的爆发和行使端“落地”成为中枢看点。是以下半年的AI行情也不再是“闭着眼买芯片”的马虎模式，而是干与了“精挑细选、产业链深挖”的新阶段。
华泰证券则用“奇点”表面分散AI产业链：存储、CPO、液冷等算力基础材干已迈入“奇点”阶段，浸透率快速擢升，具备“戴维斯双击”后劲；国产大模子、云做事、行业行使仍处导入期，预期差更大。简单点说，算力硬件是“基本盘”，国产替代是“加分项”，行使落地是“爆发点”。
具体来看，三大细分标的值得要点盯防：一是算力硬件，HBM存储、先进封装、高速光模块、液冷竖立等，受益于大家AI做事器需求爆发，订单排至年底，功绩笃定性拉满；二是国产AI算力，国产CPU、GPU、AI芯片，在自主可控计谋加捏下，从“可用”到“好用”冲突，替代空间遍及；三是AI行使，智能驾驶、机器东谈主、企业做事、传媒电商，跟随Agent智能体落地，营业化变现加快，有望走出细分龙头。
虽然，AI板块短期涨幅较大，明天也可能会有波动。但券商也一致以为，AI远未到泡沫化阶段，每一次回调皆是布局契机，要点逃避纯见解炒作、无功绩撑捏的小票，聚焦龙头和真成长。
周五的著作中，咱们连合本年一季报和前年的中报、年报，筛选出了本年中报约略率功绩陆续快速增长的公司。统计发现，当今也已有公司发达发布了中报功绩预报，且其中不乏AI产业链公司（见表2）。
如光通讯见解股立讯精密，2026年上半年，公司捏续确认多元化业务布局，大家化产能确立和垂直一体化材干上风，捏续深切与海表里中枢客户的配合干系，稳步鼓励居品开垦，客户导入和要点方式落地，与此同期，公司捏续在客户需求快速反应、供应链改善、老本优化及大家化请托材干擢升等方面，进一步增强决议韧性和抗风险材干，推动预报期内全体决议竣事肃肃成长。公司揣摸上半年竣事归母净利润78.4亿元-81.06亿元，同比增长18%-22%。
光纤光缆见解股前途光子也在招股意向书中预测，公司上半年净利润约为3825万元-4145万元，同比预增12.34%-21.74%。
（文中说起个股仅为例如分析，不作买卖保举。）
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